Корпократия
Шрифт:
Внимание к проблемам корпоративного управления. Игнорируя серьезные проблемы, которые могут в долгосрочной перспективе отразиться на стоимости их инвестиций, инвестиционные институты рискуют не выполнить свои фидуциарные обязательства. Они должны уделять пристальное внимание возможным проблемам и отдавать себе отчет, что их надлежащее разрешение является их обязанностью. Проблемы могут возникать в следующих областях: прозрачность и результаты, деятельности, включая уровень и качество прозрачности, финансовые и операционные показатели, включая значимые стратегические вопросы, существенные изменения в финансовой или акционерной структуре компании, бухгалтерская и аудиторская практика в компании — объекте инвестиций; состав и порядок работы совета директоров, включая роль, независимость и соответствие установленным требованиям членов совета директоров, не являющихся менеджерами, и/или членов наблюдательного совета, качество практик и процедур ротации, политику вознаграждений в компании, конфликт интересов с владельцами крупных пакетов акций и другими заинтересованными сторонами, структуру систем и процедур внутреннего контроля и их соответствие стандартам, состав комитетов по аудиту и вознаграждениям, социально-этическую ответственность и управление экологическими рисками; права акционеров, включая объем и защиту прав акционеров, защиту прав миноритарных инвесторов, организацию голосования по доверенности и независимость и объективность заключений по сделкам, полученных от третьих сторон.
Заключение
Применение данных принципов институциональными акционерами поможет обеспечить устойчивый доход для бенефициаров и здоровую обстановку в корпоративном секторе. Их практическая реализация может отличаться от страны к стране, в зависимости от правовой структуры, но мы всегда можем использовать чужой опыт.
ПРИМЕЧАНИЯ
«В декабре 2005-го журнал Economist…» Life after Lee, Economist, December 2005. www.economist.com/business/displaystory.cfmJstory_ id=El_VPNSJPJ
«В 2003 году, по данным Forbes…» Executive Pay, Forbes, May 10, 2004. www.forbes.com/free_forbes/2004/0510/124.html «Я полагала, что выступающие…» Wall Street Journal, August 29, 2001. online. wsj.com/article/SB999035936679805198.html
«Джеймс Болдуин как-то написал…» James Baldwin, Stranger in the Village, in In Depth: Essayists for Our Time, 2nd ed. (Carl H. Claus, Ed.) (San Diego, CA: Harcourt Brace Jovanovich, 1990), p. 72.
«В письмах Альфреда Нобеля…» Петер Нобель в интервью Хэйзел Хендерсон для ее колонки Abolish the ‘Nobel’ in Economics, Many Scientist Agree.
«Как писал в конце XIX века…» Alfred Marshall, Principles of Economics, 8th ed. (London: Macmillan, 1920), I.I.l Originally published in 1890. «Последние десять лет…» New York Times, January 10, 2007.
«В перспективе у поддержки…» David Gergen, Harvard Gazette, November 2–8, 2006, p. 13.nytimes.com/2007/01/10/ business/101eonhardLhtml?ei= 5070&en=0cb658252a7650ae&ex=l 190 260800&adxnnl=l &adxnnlx =1190129387-XzTpjTwzoy9tkksHSPiL4A «Как писал журнал Economist…» Economist, February 25, 2006, p. 28.
«Некоторые специалисты…» Tamar Frankel in Peter Newmans, «Fiduciary Duties,» in The New Palgrave Dictionary of Economics and the Law, vol. 2 (Peter Newman, ed.) (New York: Palgrave Macmillan, 2004), p. 127.
«Почти сорок лет опыта, полученного Пауэллом…» А. С Pritchard, «Justice Lewis F. Powell Jr. and the Counterrevolution in the Federal Securities Laws,» 52 Duke Law Journal, 841,947.
«Предоставить гарантированную первой поправкой защиту…» Ted Nace, Gangs of America: The Rise of Corporate Power and the Disabling of Democracy (San Francisco: Berrett-Koehler, 2003, 2005), p. 169.
«К середине 1990-х некогда недоверчивые аудиторы…» John С. Coffee Jr., Gatekeepers: The Role of the Professions in Corporate Governance (Oxford, England: Oxford University Press, 2006).
«Билл Джордж, профессор Гарвардской школы бизнеса…» Bill George, Authentic Leadership: Secrets to Creating Lasting Value (San Francisco: Jossey-Bass, 2004).
«Как писал Луис Лосс…» Мои собственные учебные записи 1957 года.
«Брокеры присматривались друг к другу…» Robert J. Cole, New York Times, May 2, 1975. select.nytimes.com/gst/abstract.html?F40D15F63D 5F14738DDDAB0894DD405B858BF1D3
«Не только число молодых людей…» Derek Bok, The Cost of Talent (New York: Free Press, 1993), p. 89.
«Единственный показатель, который важен…» Peter Drucker, «Corporate Takeovers: What Is to Be Done?» Public Interest, Winter 1986, pp. 3-24.
«Знаете, в чем разница…» New York Times, April 21,2006. select, ny times. com/search/restricted/article?res=FAOD15FF3E5B0C728EDDAD0894 DE404482
«То, что раньше считалось конфликтом» Money, April 25,2002. money. cnn.com/2002/04/25/pf/investing/money_grubman/index.htm «Скрытые затраты по операциям…» John С. Bogle, The Battle for the Soul of Capitalism (New Haven, CT: Yale University Press, 2005). «Дженсен писал, что публичные корпорации…» Michael Jensen, Harvard Business Review, September/October 1989. harvardbusinessonline.hbsp. harvard.edu/b02/en/common/item_detail.jhtml?id=89504&referral=2342 «Посмотрите на все громкие…» Henry Kravis, Keynote Speech delivered at Dow Jones Private Equity Conference, New York City, September 22, 2004.
«По словам Кнута Кьера…» Guardian, May 22, 2006. business.guardian. co.uk/story/0 1780129,00.html
«Хотя наивно было бы предполагать…» Lancet, vol. 369, no. 9557 (2007), p. 163.
«Хотя акционеры-активисты…» Patty Stonesifer, Letter to the Editor, Los Angeles Times, January 14, 2007, p. M5.
«Собственность, разбитая на акции…» Abram Chayes in the Introduction to John P. Davis's, Corporations: A Study of the Origin and Development of Great Business Combinations and of their Relation to the Authority of the State, 2nd ed. (New York: Capricorn Books, 1961), p. xviii. Originally published in 1904.
«С предоставлением управляющей группе…» Adolph Berle and Gardiner Means, The Modern Corporation and Private Property, rev. ed. (New York: Harcourt Brace & World, 1967), p. 311.
«В наши времена очень немногие…» Глава Федеральной резервной системы Алан Гринспен затронул тему корпоративного управления, выступая в Школе бизнеса Стерна в Нью-Йоркском университете 26 марта 2002 года.
«Ральф Нейдер не давал ему спуску…» Unsafe at Any Speed, exp. ed. (New York: Bantam, 1973); Taming the Giant Corporation (New York: Norton, 1976).
«Не вижу, как можно согласовать» Charles Е. Lindbloom, The Market System (New Haven, CT: Yale University Press, 2001), p. 239. «Надлежащее функционирование…» Anne Simpson and Jonathan Clarkham, Fair Shares: The Future of Shareholder Power and Responsibility (Oxford, England: Oxford University Press, 1999), p. 224.